Suprasti tokį terminą kaip "variational"marža "yra reikalinga, kad iššifruotų bendrą maržą. Taigi, marža - tam tikra pinigų suma, kuri yra viena šalis gavo kaip išpildžius sandorio sąlygas garantija, kai kita šalis. Šios koncepcijos pagrindas yra tai, kad jei staiga sumokėjo pusę maržos bus nemoki ir negali vykdyti tam tikrus įsipareigojimus, šalis, kuri paėmė maržą, galės mokėti su juo savo atvirą poziciją. Kitaip tariant, marža gali būti laikoma pakankamai svarbia mokėjimo priemone, dėl kurios kliringo bendrovės galės valdyti didelę riziką akcijų prekybos srityje.
Valiutų marža yra kasdienpelnas arba nuostoliai iš prekybininko ateities sandorio sąskaitos. Kitaip tariant, tai yra finansinis rezultatas pinigine išraiška, pagrįstas kiekvienos prekybos sesijos rezultatais.
Pelno atveju - skirtumo maržaturi teigiamą vertę ir jei prekiautojas gauna nuostolį, šis rodiklis turi neigiamą vertę, o gauta suma bus nurašoma iš sąskaitos remiantis kliringo pagrindu.
Pagrindinis skirtumas tarp operacijų su akcijomis ateities sandorių- kalbant apie lėšų priėmimą į sąskaitą. Taigi ateities operacijose pinigai yra nurašomi arba gaunami kiekvieną dieną, neatsižvelgiant į faktinį pardavimą, o už pinigus pinigai bus įskaityti į sąskaitą tik tada, kai jie bus parduodami.
Pabandykime suprasti konkretų pavyzdį. Vienos įmonės akcijos kaina yra 200 rublių. ir prekybininkas perka tą patį 200 rublių. Akcijų kaina padidėjo iki 220 rublių. Tačiau, nors akcijos neperleidžiamos, pelnas nebus gautas sąskaitoje.
Dabar yra dar viena operacija su tokiomis pačiomis akcijomis- ateities operacijos, per kurias mes pamatysime pati maržos apskaičiavimą. Prekiautojas nupirko vieną ateities sandorius tos pačios bendrovės akcijoms tuo metu, kai jų kaina vertybinių popierių rinkoje buvo 200 rublių. Šios ateities sandorių kaina bus 20 000 rublių. (kiekvienoje ateities sandorio sutartyje yra 100 akcijų vertės). Norėdami tapti vieno būsimo sandorio savininku, prekybininkas privalo pateikti garantiją 12% nuo 20 000 rublių. arba 2400 rublių. Kiekviena diena apibendrina tokio sandorio rezultatus. Pavyzdžiui, pirmosios dienos pabaigoje akcijų kaina padidėjo atitinkamai iki 220 rublių, o ateities sandorių kaina padidės iki 22 000 rublių. Teigiamas skirtumas 2000 rublių. yra įskaitomas į prekybininko ateities sandorį, nepaisant to, kad pozicija dar nėra uždaryta, o ateities sandoriai nėra parduodami. Toks skirtumas yra skirtumas, o teigiamas.
Kintamosios maržos apskaičiavimas kitą dienąyra vykdoma, skaičiuojant nuo ateities sandorio kainos 22000 rbl. Tuo atveju, kai šios dienos rinka bus uždaryta 21300 rublių akcijų kaina, tai bus mažesnė, lyginant su praėjusią dieną, per 700 rublių, kurios gali būti nurašytos iš būsimos sąskaitos. Taigi, prekybininkas gauna neigiamą variacijos skirtumą.
Kaip matome iš pateikto pavyzdžio, pagrindinissandorių, susijusių su būsimais sandoriais, rezultatų rodymas yra skirtumo skirtumas, kurio nustatymas pats savaime parodo teigiamą momentą, kai jis naudojamas. Tai yra pelno gavimas, neatsižvelgiant į ateities sandorių faktą, priešingai nei operacijos vertybiniais popieriais akcijų rinkoje.
Tačiau taikant šį metodą taip pat yra ir trūkumųateities sandorio priemonė. Tai ilgalaikio neigiamų maržų nurašymo tikimybė iki grynųjų pinigų pabaigos prekiautojo sąskaita, jei akcijų kainos pasikeičia į prarastą pusę. Todėl, norėdamas išlaikyti ateitį, brokeriui reikės įnešti papildomus pinigus į sąskaitą, priešingu atveju ši pozicija gali būti priverstinai uždaryta, taigi prekybininkui bus patirti tam tikri nuostoliai.
Vertybinių popierių vertybinių popierių rinkoje tokios situacijos nėra atsirandančios, nes jas pirkus, mokama visa akcijų vertė, o ne 12% užstato, kaip ir ateities sandoriuose.
Varianti marža įvairiems ateities sandoriamssutartys apskaičiuojamos remiantis oficialiais algoritmais, pateiktais šių ateities sandorių specifikacijose. Specifikacija yra mainų dokumentas, kuriame yra pagrindiniai sutarties parametrai. Tai yra ta, kur nurodyta garantijos paketo akcijų kainos procentinė dalis.
</ p>
