Pajamų ir jų išvestinių finansinių priemonių kapitalizavimo metodas

Įmonės ar įmonės ateities pajamų vertės nustatymas yra pasiekiamas panaudojant kapitalizavimo metodą, taip pat sudėtingesnę, bet tiksliau - srautų diskontavimą.

Čia mes išsamiau aptarsime pirmąjį iš jų -pajamų kapitalizavimo metodas. Paprastai jis naudojamas tais atvejais, kai įmonės pajamos iš tam tikrų vertinamų objektų veiklos stabiliai stabilios. Šiuo požiūriu šis metodas yra priešingas diskontavimo metodui, nes pastarasis taikomas nagrinėjamame prognozuojamame laikotarpyje esant pajamų nestabilumui. Abiem atvejais sunkiausia problema yra pajamų prognozavimas ateityje. Jei naudojamas pajamų kapitalizavimo metodas, analizei imami tik pirmojo meto pajamos (su sąlyga, kad bus daroma prielaida, kad tas pats pelningumas bus išlaikytas ir kitais metais).

Kartu šie du metodai sudaro pagrindąpajamų metodą, kuris leidžia tiksliai atspindėti investuotojų nuomonę apie vertinamą objektą ir galbūt ateityje bus pajamų šaltinis. Šis metodas yra tarpusavyje susijęs su kitais - palyginamasis ir brangus, o kai kurios jų procedūros ir elementai yra įtraukti į pajamų analizės algoritmą. Labiausiai jautrus šios analizės trūkumas yra tai, kad jis grindžiamas prognozėmis ir, esant nestabilioms ekonominėms situacijoms, gali būti nepatikimų rezultatų.

Labiausiai bendra forma - pajamų kapitalizacijayra procesas, kai pajamų srauto dydis ir intensyvumas yra paverčiamas vertybe (C). Tai nustatoma dalijant arba dauginant srauto (D) kiekį dauginant (M), kuris ekonomikoje taip pat vadinamas kapitalizacijos koeficientu (K). Bendra šio proceso formulė yra tokia:

C = D / M (K), arba C = D x M K).

Pajamų kapitalizavimo metodas taikomas taipkelias. Pirma, tam tikras vertinto objekto analogas yra nustatomas, paprastai šis pasirinkimas grindžiamas statistiniais duomenimis apie tokio tipo sandorių įvykdymą apytiksliai. Tai reiškia, kad skaičiavimo sėkmė priklauso nuo to, kiek pasirinktas analogas tinkamai atspindės realaus vertinimo objekto charakteristikas. Tada kapitalizacijos koeficientas apskaičiuojamas pagal formulę:

R = Y / V

Kur R yra bendras koeficientas, apskaičiuojamas Y(apskaičiuotas analogiškoms) grynosioms pajamoms, V - numatomos analoginio pardavimo kainos. Tada nustatoma tikrojo objekto tikimybin ÷ kaina, kuriai naudojama formul ÷:

V = Y / R.

Gali būti naudojamas pajamų kapitalizavimo metodas irtais atvejais, kai būtina įvertinti kito turto pelningumą, atsižvelgiant į kitų veiksnių įtaką. Pavyzdžiui, plačiai naudojamas grynųjų pajamų kapitalizavimo metodas. Tai labiausiai efektyvi prognozuojant stabilias pajamas su dideliu tikimybe. Kitas pavyzdys - kapitalo grąžos, tiesioginio kapitalizavimo metodo tyrimas. Jos pagrindinis bruožas yra tas, kad nustatant kapitalizacijos koeficientą, taikoma informacija apie kainas ir pajamas, kuri, žinoma, lemia skaičiavimo formulės pakeitimą. Tai yra tokia forma:

K = V / Y.

Šio metodo pagrindiniai principai yra platinaudojami apskaičiuojant potencialius dividendus, dauginimo koeficientų taikymo efektyvumą, galimų įmonių augimo modelių projektų kūrimą, skolos ir nuosavybės tyrimus, žemę, nekilnojamąjį turtą ir ilgalaikį turtą. Modifikuoti šio metodo variantai yra Ellwoodo metodas.

</ p>
Patinka:
0
Susiję straipsniai
Išvestiniai prielinksniai ir jų rašyba
Praktiniai mokymo metodai
"Maclaurin" serija ir tam tikrų funkcijų suskaidymas
Kapitalizacija yra lėšų pavertimas į
Kas yra kapitalizacija?
Apmokestinimo metodai
Kapitalizacijos koeficientas ir jo apskaičiavimas
Kokia yra indėlio ir
Pelningumo rodiklių sistema: bendra
Populiarios žinutės
aukštyn